Artículo de opinión en La Vanguardia: “Pensiones privadas”

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Las matemáticas aterrizan en el sistema público de pensiones de jubilación

Este artículo está destinado a los lectores tranquilos, a mujeres y hombres que no se ven todavía arrastrados por la prisa vertiginosa de nuestra atropellada época, en resumen, a aquellos que << aún tienen tiempo >> para meditar sobre la suerte de nuestro sistema público de pensiones.

En el año 2013 tendrán derecho a la pensión pública de jubilación las personas con 65 años incluidas en el Régimen General que, además de cumplir el requisito de afiliación y el periodo mínimo de cotización, acrediten 38 años y 6 meses de cotización. Para este colectivo, el nuevo criterio de contribución y proporcionalidad dela Ley27/2011, sobre actualización, adecuación y modernización del sistema dela Seguridad Social, legisla de modo que, sí y sólo sí, su pensión pública anual de jubilación es el múltiplo de 2,6 veces su contribución anual al sistema, realizado a cargo de la empresa, entonces se dará la equivalencia financiera y actuarial de modo individual, para su esperanza de vida de 21,6 años y el 2% de tipo de interés de actualización y de crecimiento de la pensión; la conclusión a la premisa << derecho de jubilación a los 65 años >> es una verdad matemática y la regla de inferencia es conforme a la metodología actuarial.

Para los lenguajes formales y tanto la matemática como la lógica lo son, mediante sus correspondientes sistemas axiomáticos y el método deductivo, se alcanzan las verdades matemáticas para que racionalmente todo pueda ser comprendido. Se trata de un reduccionismo de la realidad, con el fin de explicar cuál es el problema y sus posibles teorías explicativas que son a su vez hipótesis porque todas se pueden batir. Con toda certeza el próximo error llegará a nosotros con otro disfraz. Entre tanto, el objetivo de la matemática es no la ampliación del saber sino la formación de nuestro modo de pensar,  valorada en relación con una triple escala graduada, juzgándola ante todo con relación a su necesidad de orden, en segundo lugar con relación a su instinto de arte y, por último, con relación a la antigüedad, que es el imperativo categórico de cualquier racionalidad. Si desarrollamos en una serie de imágenes todas las complicadas sensaciones que produce la exaltación de lo irracional, esta serie de imágenes expresará lo << racional>>.

Desde mi perspectiva racional, recomiendo una sana desconfianza de cualquier teoría ya que no se ha demostrado ni se puede demostrar que ninguna teoría es verdadera. Con todo, hemos de preferir, como base de acción, la teoría mejor comprobada. Si el Acuerdo Social  Económico, para el crecimiento, el empleo y la garantía de las pensiones, firmado por el Gobierno y los Interlocutores Sociales, prioriza los siguientes objetivos:

(1)    Equilibrar las cuentas públicas.

(2)    Garantizar la sostenibilidad a largo plazo del sistema público dela Seguridad Social, especialmente en materia de pensiones.

(3)    Fomentar el dinamismo y competitividad de nuestra economía para que sea capaz de generar empleo de calidad.

Entonces, la premisa << derecho de jubilación a los 65 años >> y el nuevo criterio de contribución y proporcionalidad dela Ley27/2011, si bien explica cuál es el problema y cómo se deberá intentar solucionar, entra en contradicción con la sintaxis de las Normas Generales del Sistema dela Seguridad Social, en concreto, con el artículo 2º, principios y fines dela Seguridad Social, que fundamenta el Sistema en los principios de universalidad, unidad, solidaridad e igualdad.

Por ejemplo, el principio de solidaridad, por definición, es la adhesión  a la empresa de otros. Si una persona contribuye más que otra  al sistema, será en beneficio de la que menos contribuye. Por el contrario, si la jubilación es una relación de orden individual, la solidaridad  es sometida a estrechas necesidades, propiedad que caracteriza los periodos económicos de extrema dificultad colectiva.

La respuesta de la matemática es simple: el derecho de jubilación a los 65 años debe satisfacer los criterios de contribución y proporcionalidad de conformidad con sus parámetros individuales, con el fin determinado por el legislador de satisfacer los objetivos de la nueva Ley, cuyo principal origen son el marco del Diálogo Social. Así pues, el principio de no contradicción de la lógica deberá, en un futuro, ser resuelto para que los principios del sistema dela Seguridad Socialy también otras premisas, por ejemplo, la compatibilidad de la pensión pública de jubilación con la realización de trabajos por cuenta propia cuyos ingresos anuales totales no superen el Salario Mínimo Interprofesional, en cómputo anual, sean consistentes con las demás proposiciones del Sistema.

La melodía de compatibilizar la pensión pública de jubilación con la realización de trabajos por cuenta propia, con las limitaciones iniciales, cuando tenemos costumbre de pensar que la jubilación es el dorado retiro de la vida laboral, es el principio de una nueva realidad para el legislador: la pensión pública de jubilación no será suficiente  si no es complementada con otros ingresos que se añade al aterrizaje de la matemática en el sistema público de pensiones de jubilación. El legislador está utilizando un lenguaje formal que empieza a hablar a los intelectos cuando hasta ahora lo hacía, con intensidad, a los corazones: seguridad, solidaridad, igualdad. Más conocido en economía por las externalidades y los bienes públicos y sus compensaciones.

Mi modo de ver la profesión de actuario

Considero detestable todo lo que simplemente nos instruye, lo que no nos vivifica, lo que no nos empuja a la acción. Ahora bien, para ser de profesión, actuario, antes, es necesario cursar los estudios universitarios de licenciatura actuarial para ganar conocimientos contables y económicos, estadísticos, financieros,  matemáticos,  jurídicos y tecnológicos, con el fin de resolver problemas que demanden valoraciones cuantitativas del riesgo. Muy pronto encontramos ciertas soluciones de problemas que constituyen cabalmente para nosotros, los actuarios, una creencia sólida; las llamaremos en lo sucesivo <<ciencias actuariales>>.

El aprender nos transforma, hace lo que hace todo alimento, el cual no se limita tampoco a <<mantener>>: como sabe el fisiólogo. Así, nosotros, los licenciados en actuariales, que después ejercemos la profesión, unos pocos, aprendemos a ver y a pensar, hablar y escribir. Los profesionales quieren hacernos creer a nosotros y a veces también a sí mismos que fueron ellos los que inventaron la apetencia de trabajar, cuando es justamente lo contrario, es decir, la profesionalidad fue inventada por las personas con apetencia de trabajar. Entiendo por profesionalidad el empleo del conocimiento y experiencia del actuario, con relevante capacidad y aplicación del ejercicio de nuestra actividad,  al servicio del cliente. Es por ello que, nosotros, los actuarios, entendemos los problemas de nuestro sistema público de pensiones, también entendemos los Mercados de Capitales, por necesidad, para hallar la curva de tipos de interés y descontar, en nuestros cálculos, los valores futuros probables. La vida profesional de un actuario es ocuparse por anticipado, preocuparse por los problemas; construir modelos matemáticos para dar una explicación, conforme con la ciencia actuarial, que serán cotejados por la realidad particular de cada cliente, con el fin que se proponga.

Las personas son muy conscientes de que cualquier cosa que pierdan hoy les va a costar años recuperarla, si acaso la recuperan. Nuestra sociedad globalizada está configurada no en la actividad especulativa de qué es el Ser, estéril debate  de 2.500 años, sino en la actividad económica. Las pérdidas y también las ganancias son el fin que hemos definido para  nuestra actividad; para las primeras, evitarlas y para las segundas, conseguirlas. Hemos creado nuevos nombres y nuevas estimaciones para crear  <<cosas>> nuevas. El trabajo mismo es la ganancia de las ganancias. En este paisaje, todos nuestros motivos conscientes son fenómenos de superficie: detrás de ellos está la lucha de nuestros impulsos y nuestra disposición de los ánimos; que un pensamiento sea la causa de un pensamiento no puede constatarse. La memoria reproduce lo que quiere y no lo que escogemos. De hecho, no hay nada que grabe algo de manera tan vivida en nuestra memoria como el deseo de no recordarlo. El mismo concepto de cosa es un falseamiento, una manera de arreglar la experiencia tal que resulte domeñable. La cosa surge con el intérprete. Las estimaciones de valor de cada uno se transforman  junto con la atracción ejercida en cada relación,  en nuestras apetencias.

Si hay necesidad de hacer de la razón un tirano, de valorar la posición empresarial con nuestra visión larga para ver sus riesgos actuariales, así mismo, los de la Administración Pública, no será nunca para combatir los instintos de nuestros clientes sino para explicarles, de modo elocuente, sin todas aquellas palabras que tengan poco lustre, carezcan de fuerza y disfruten de una estima inmerecida, sino que nosotros, los actuarios,  exhumaremos palabras largo tiempo olvidadas y sacaremos a la luz bellos vocablos empleados por los antiguos, agregaremos los nuevos que el Uso actuarial y financiero haya engendrado, podaremos lo superfluo y puliremos lo demasiado áspero, todo ello, para concatenar cálculos y palabras, palabras y cálculos, para que nuestro trabajo sea creíble, que la estrategia diseñada consiga evitar pérdidas y alcance ganancias.

Nuestra relación con los clientes se halla en que estamos persuadidos a creer que el gran triunfo está en defender y proteger los intereses de nuestros clientes. Pero debemos ir más allá; debemos trabajar con lealtad de modo que nuestros clientes deseen volver a trabajar con nosotros. ¡Éste es el éxito! El medio: trabajar en pensar bien. Así, tratamos de discernir de qué idiosincrasia provienen las atinadas demandas de nuestros clientes para ceder siempre.

Nosotros, los actuarios, hemos de estar preparados tanto para los elogios como para las reprobaciones. Mirar y remirar, qué, de quién y a quién se habla dentro y fuera de las organizaciones empresariales porque se obtiene más con el silencio. Los medios según los cuales nos defendemos contra enfermedades y stress: vida ordenada, ejercicio físico y alimentos saludables; éstas son las medidas de conservación y protección.

Serán los colegios profesionales quienes revisen las listas de actuarios y expulsen de las mismas a los miembros considerados indignos por algún tipo de ignominia. Nuestra conducta profesional no únicamente está dentro de la legalidad sino, también, se debe a la fuerza de la tradición, a las buenas costumbres y al código ético profesional.

Las personas, además,  muchas veces exigen mucho más por deshacerse de un objeto de lo que estarían dispuestas a pagar para adquirirlo. Nosotros, los actuarios, asimismo, resolveremos ese problema; nuestro próximo objetivo.

 

Entrevista a Jaume Quibus en Pont Barcelona-Madrid, Onda Cero Catalunya

El 24 de mayo Jaume Quibus fue entrevistado en el programa Pont Barcelona-Madrid, en Onda Cero Catalunya. En la entrevista se habló de qué es un economista-actuario y de los planes de pensión privados.

Podéis escucharla en http://www.quibus.es/media/24052011.mp3

 

Artículo de opinión en Món Empresarial: “Empresa i jubilació”

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Artículo de opinión en L’Econòmic: “Pensió pública de jubilació, els seus errors”

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La finalidad de reformar las pensiones

Pensé en la sencillez e inmediatez de toda voluntad, mientras que, lo cierto es que querer no es más que un mecanismo tan bien ajustado que casi se escapa al ojo que lo observa. Frente a él, establezco los siguientes principios.  Primero, para que surja voluntad de invertir es necesaria una representación de pérdidas y ganancias. Segundo, que un estímulo fuerte se sienta como pérdida o ganancia, es cosa del intelecto que interpreta, si bien la mayor parte de las veces éste  trabaja de un modo inconsciente para nosotros, y uno y el mismo estímulo puede ser interpretado como pérdida o ganancia. Tercero, sólo en los seres intelectuales hay pérdida, ganancia y voluntad de invertir; el mercado financiero como un agregado de seres intelectuales y de relaciones de mimetismo.

Ha sido necesario que el Banco Central Europeo, en su Informe Anual 2009, para quien el principal reto para reforzar el crecimiento sostenible y la creación de empleo es acelerar las reformas estructurales, nos diga, a través de su presidente, que la reforma de nuestro sistema de pensiones está en el universo conceptual  de las reformas estructurales. Tanto si hay acuerdos en la Comisión del Pacto de Toledo como si no, el Gobierno de España aprobará la reforma de las pensiones en el mes de enero del próximo año.

La disposición de los ánimos y humores ante la reforma es divergente porque unos tienen por creencia que el sistema público de pensiones es generoso y resuelve el problema económico a la jubilación y otros culpan al sistema público de pensiones del escaso ahorro a largo plazo en la economía española. El fin de la reforma de las pensiones es embellecer la figura del ahorrador sino por deseo de los interesados sí por necesidad. No gozamos de una pensión de jubilación suficiente porque el sistema público es generoso, sino que, al contrario, el sistema público será generoso para los más necesitados si ahorramos para gozar de una pensión privada de jubilación suficiente.

Lo que llamo mi presente es mi actitud al porvenir inmediato, es mi acción inminente. Si mi pensión pública equivale al 76% del último salario a cobrar, según últimos cálculos de Inverco para el colectivo de jubilados,  mi actitud será distinta a si el porcentaje es del 50%, 40% o incluso menor. Cambiar la creencia de que el sistema público de pensiones es generoso y resuelve el problema de la  jubilación será sobre cada caso particular. Mi actitud al porvenir inmediato, ahorrar o no para la jubilación, estará determinada según el porcentaje mágico que uno descuenta en sus valoraciones.    

Así pues, al igual que la congelación de las pensiones públicas para el año 2011, sin saber si tendrá continuidad o no, la futura e hipotética reforma de las pensiones tendrá por objetivo reducir la pensión pública de jubilación. Será la hora de los artistas, de los que configuran, crean y producen una nueva realidad. Pasar de una economía fundamentada en el consumo a otra en la que el ahorro sea la solución a nuestros problemas.

Sin ahorro no hay inversión y si se da será con dinero prestado y al precio que nos digan. ¿Qué sucede cuando hay falta de ahorro en una economía? Que para financiar, por ejemplo, el  déficit público, es necesario convencer a los inversores extranjeros que si compran títulos de deuda su inversión será rentable. El tipo de interés actúa como estimulo. Mayor tipo de interés más apetito inversor. En contrapartida, a mayor tipo de interés más riesgo asume el inversor. La visión de tipos de interés altos para unos muchos será interpretada como pérdida y para unos pocos como ganancia.  Las valoraciones de cada uno, que se fundamentan en sus creencias y relaciones de mimetismo, determinarán el resultado. En cambio, si el ahorro es suficiente en una economía y más si es ahorro a largo plazo, el tipo de interés al cual la inversión será rentable es menor. Más inversores interpretan tipos de interés bajo como ganancias seguras.

La fe en las razones de la ciencia económica está expuesta a la misma insostenibilidad racional que toda otra fe pero es la de los inversores y, en consecuencia, será  la que determine nuestras reglas de juego. Ahora, la prima de riesgo para España oscila entre 200 y 260 puntos básicos mientras que hace 3-4 años era casi cero. Los nuevos datos  sobre la economía españolas han cambiado sustancialmente las creencias de los inversores.

Artículo de opinión en Expansión: “Política de pensiones”

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Consecuencias para la empresa de retrasar la edad de jubilación

La posible reforma del sistema público de pensiones prevé retrasar la edad legal de jubilación hasta los 67 años. La Fundación de las Cajas de Ahorros aconseja ampliar la edad de jubilación hasta al menos los 68 años. La Comisión Europea propone un retraso progresivo de la edad de jubilación hasta 2060, fecha en la que quedaría situada en 70 años. Aunque sólo el resultado real de la reforma aportará una base sólida de enjuiciamiento, no olvidemos que algunos tamaños, igual que algunas calidades, exigen ser vistos desde una cierta distancia y sin duda, desde abajo, no desde arriba, pues sólo así hacen efecto. Idéntica sutileza requiere el análisis propuesto.  Así pues, sin inclinarnos bajo el poder de lo pensado pero sí seguir siendo creadores de nuestros pensamientos, sabemos que las nuevas reglas de juego tendrán sus consecuencias para la empresa.          

Dado un concepto, un sentimiento, una creencia se les tratará como síntomas de una voluntad que quiere algo. En nuestro caso concreto, tal concepto, la edad legal de jubilación, es objeto de debate. Retrasar la edad legal de jubilación quiere decir, también, modificar los cálculos referenciados a la jubilación. Además, sabemos que mientras sea posible la jubilación anticipada, se puede ser jubilado a partir de los 60 años. En consecuencia: ¿cuál es el paisaje del debate? según la Seguridad Social, para estos dos últimos años de crisis, se ha retrasado la edad media a la que accede un trabajador del régimen general a la jubilación en 4,2 meses pasando a ser a los 63,74 años. En cambio y según la Encuesta de Población Activa (EPA), se ha adelantado en 6 meses el abandono del puesto de trabajo para los trabajadores de edades comprendidas entre 57 y 63 años  para ser la edad efectiva de abandono del puesto de trabajo los 61,5 años. A menos que mi lectura de los datos dados esté seriamente sesgada, la voluntad del Gobierno, al pretender retrasar la edad legal de jubilación, será más que querer retrasar la edad media a la jubilación, pero indudablemente eso también, quiero decir, sobre el vigor de retrasar la edad legal de jubilación residirá en el grado de arrastre de la edad media a la jubilación, con independencia de lo que sucede con la edad efectiva de abandono del puesto de trabajo.   

En tiempos de crisis, muchas empresas se ven obligadas a iniciar procesos de restructuración de plantilla. El adelanto en 6 meses de la edad efectiva de abandono del puesto de trabajo lo confirma. Si se instrumentan planes de prejubilación en el proceso de restructuración de la plantilla, es decir, complementar a los trabajadores un porcentaje de su salario hasta su jubilación, las consecuencias para la empresa serán distintas, según la jubilación del trabajador sea a la edad legal de jubilación o a su edad de jubilación anticipada. En cualquier caso, la empresa fijará su presupuesto para la restructuración de su plantilla para negociar con los representantes de los trabajadores.          

Para los compromisos por pensiones de prestación definida, se darán dos cadenas causales que afectan a una variable independiente, que es el coste anual para la empresa, en direcciones opuestas. En sentido negativo, al retrasar la edad legal de jubilación el importe del compromiso a la jubilación puede ser mayor. Por ejemplo, si el compromiso por pensión es un importe cuantificado por un múltiplo según los años de antigüedad del último salario: a más antigüedad mayor importe del compromiso. En sentido positivo, más años para financiar el compromiso reduce el coste anual para la empresa.  Sólo el estudio particular de cada caso determinará el resultado.    

Si el compromiso por pensiones de prestación definida está instrumentado a través de una póliza de seguro colectivo de vida, el contrato bilateral deberá ser modificado si el pago de la prestación es a la edad de jubilación a los 65 años. En este caso, aconsejo una sana sospecha frente a las interpretaciones de la entidad aseguradora si hablan de cambiar la cartera de activos afectos a la póliza para satisfacer los nuevos plazos de inversión. ¿A qué se debe esto?   Cualquier modificación de la cartera de activos afectos, en caso de rescate por parte de la empresa, puede transformar una operación beneficiosa para la empresa en perjudicial.

En síntesis, a priori, en el asunto de retrasar la edad legal de jubilación, no se me puede dar una sola proposición contra la que no pueda construir otra contraria igualmente válida. Sólo el conocimiento particular de cada caso aportará una comprensión más profunda, para ayudar a la empresa en la gestión de sus recursos para pensiones, optimizando su cuenta de resultados y generando valor para sus directivos y empleados.

Artículo de opinión en Cinco Días: “La pensión de jubilación, garantizada”

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